Inwestowanie cz. 2: obligacje

Ten tekst przeczytasz w 6 min.

Dziś bierzemy na warsztat coś, co jest uważane za inwestycyjny klasyk, nie tylko dla początkujących – obligacje. Jeśli wydaje Ci się, że to nuda i nie kojarzy Ci się z byciem poważnym inwestorem, to jesteś w błędzie. Obligacje to jedna z najprostszych i najbezpieczniejszych form inwestowania.

Czym są obligacje? Obligacja to pożyczka, której udzielasz Ty – państwu albo firmie. W zamian otrzymujesz odsetki (czyli zysk) i gwarancję, że po określonym czasie dostaniesz swoje pieniądze z powrotem. To jakbyś Ty była bankiem.

Zobacz także: Inwestowanie. Jak zacząć?

Obligacje Skarbowe

Najprościej rzecz ujmując obligacje skarbowe są papierami wartościowymi, które potwierdzają, że pożyczasz pieniądza Skarbowi Państwa. Ten zobowiązuje się je zwrócić w określonym terminie z należnymi odsetkami. Skarb Państwa z jednej strony jest dłużnikiem, a jednocześnie jest gwarantem wykupu obligacji od nabywców. Gwarancją ma być cały majątek Skarbu Państwa.

Jak kupić obligacje skarbowe?

Zakup obligacji skarbowych jest bardzo prosty. Możesz tego dokonać:

• w oddziałach PKO Banku Polskiego w całym kraju,
• w biurze maklerskim PKO Banku Polskiego,
• przez Internet, w serwisie obligacyjnym PKO Banku Polskiego.

Warto wspomnieć, że wartość nominalna każdej obligacji wynosi 100 zł lub jej wielokrotność. Obligacje są oferowane w sposób i terminach wskazanych w listach emisyjnych obligacji. Obligacje oferowane są w cyklach miesięcznych.

Do najważniejszych cech obligacji skarbowych można zaliczyć: 

• są jedną z najbezpieczniejszych form inwestycji;
• oferują łatwość oszacowania zysku;
• umożliwiają bardzo szybkie wycofanie pieniędzy przez posiadacza obligacji;
• różnorodność form – o różnym horyzoncie czasowym i zasadach określania dochodu.

Dowiedz się, jak skutecznie oszczędzać i zarządzać budżetem

Oprocentowanie obligacji

Oprocentowanie obligacji może być stałe lub zmienne. Obligacje są oprocentowane według referencyjnej stopy procentowej, ustalanej przez Radę Polityki Pieniężnej.

W zależności od rodzaju obligacji odsetki mogą być naliczane za dany okres odsetkowy, mogą być wypłacane w ostatnim dniu okresu odsetkowego lub podlegać kapitalizacji – doliczane po danym okresie odsetkowym do wartości nominalnej.

Skapitalizowane odsetki wypłacane są przy wykupie obligacji. Inaczej mówiąc: jeśli zainwestujesz w obligacje, których odsetki są naliczane każdego dnia to Twoje pieniądze pracują cały czas (codziennie) a odsetki w kolejnych dniach naliczane są od coraz większej kwoty.

Jakie obligacje są dostępne?

• Obligacje o stałym oprocentowaniu – wysokość oprocentowania jest stała i znana w momencie zakupu obligacji. W ofercie są obligacje trzymiesięczne.
• Obligacje o zmiennym oprocentowaniu – nabywca tego typu obligacji może otrzymywać różne wartości odsetek w różnych okresach odsetkowych, a ich wysokość będzie uzależniona od wartości stopy odniesienia. Możemy kupić takie obligacje roczne lub dwuletnie.
• Obligacje indeksowane inflacją – są to obligacje o zmiennym oprocentowaniu, których oprocentowanie za dany okres zależy od inflacji. W ofercie są indeksowane obligacje czteroletnie i dziesięcioletnie.
• Obligacje zerokuponowe – obligacje, które nie mają oprocentowani. Kupuje się obligacje poniżej wartości nominalnej. Zysk stanowi różnicę pomiędzy wartością nominalną a ceną nabycia obligacji.

Sprawdź, czym jest poduszka finansowa i jak ją zaplanować

W zależności od tego jakie obligacje kupimy możemy liczyć na:

• Określony z góry zysk np. przy zakupie obligacji trzymiesięcznych.
• Regularny comiesięczny zysk z wypłat odsetek.
• Określone odsetki po np. trzech latach oszczędzania.
• Stałą marżę odsetkową, a od drugiego okresu oprocentowanie jest indeksowane inflacją, następuje również coroczna kapitalizacja odsetek – przy obligacjach 10-letnich.

Obligacje korporacyjne

Obligacje korporacyjne są narzędziem do pozyskania kapitału na rozwój danej firmy, są to dłużne papiery wartościowe emitowane przez spółki. W zamian za zainwestowane pieniądze możesz liczyć na odsetki w określonym terminie.

Obligacje korporacyjne zazwyczaj oferują wyższe oprocentowanie niż obligacje skarbu państwa, jednak są obciążone większym ryzykiem. 

Myśląc o zakupie obligacji korporacyjnych, musisz brać pod uwagę różne czynniki, które wpływają na stan spółki. Nie możemy jedynie bazować na kondycji danej firmy, nie obejdzie się bez śledzenia sytuacji w danej branży jak i analizowania czynników makroekonomicznych. 

Obligacje korporacyjne dzielą się według tego samego klucza co obligacje skarbowe. Wyróżniamy:

• Obligacje o stałym oprocentowaniu
• Obligacje o zmiennym oprocentowaniu.
• Obligacje indeksowane
• Obligacje zerokuponowe, gdy zysk pomiędzy ceną zakupu papierów, a wpływami wynikającymi z ich wykupu jest zyskiem dla inwestora
• Ale również obligacje zabezpieczone przez emitenta poprzez przyporządkowanie określonego majątku na wypadek niewypłacalności

Obligacje korporacyjne są ciekawym rozwiązaniem inwestycyjnym. Jednak nie powinno umykać nam z pola widzenie ryzyko, jakie niesie ze sobą inwestycja w te aktywa. Kluczową sprawą jest rentowność inwestycji, dlatego należy dokładnie sprawdzić, ile wynosi stopa zwrotu, a nie samo oprocentowanie obligacji, czy termin do wykupu. Rentowność wynika ze stosunku stałych płatności (np. kuponów) do ceny zakupu obligacji. Jeśli cena spada wobec ich wartości nominalnej, to przy niezmienionych płatnościach zwrot z inwestycji jest wyższy. Natomiast wzrost ceny powoduje niższą rentowność inwestycji. 

Czytaj także: Emerytura bez problemów finansowych

Gdzie kupić obligacje korporacyjne?

• Bezpośrednio na rynku pierwotnym OTC (rynek obrotu papierami wartościowymi dokonywany poza oficjalnymi giełdami) przez emisję prywatną
• Bezpośrednio na rynku wtórnym Catalyst przez konto maklerskie
• Pośrednio poprzez tradycyjne polskie fundusze inwestycyjne

Jak kupić obligacje korporacyjne?

• Musimy otworzyć zwykły rachunek maklerski.
• Przypomnijmy, że cena obligacji nie jest wyrażona w kwotach, lecz w procentach. W cenę transakcji wliczone są także skumulowane odsetki od danej obligacji, jak również należy dodać prowizję maklerską.
• Nim kupisz obligacje korporacyjne, przeanalizuj jakie odsetki są oferowane oraz jak są one wypłacane (np. stałe czy zmienne oprocentowanie).
• Weź pod uwagę termin wykupu obligacji zważając na swoje potrzeby i plany inwestycyjne.
• Sprawdź, czy obligacje posiadają zabezpieczenia i jakie one są, kiedy będzie można z nich skorzystać. 
• Po otwarciu rachunku maklerskiego wybierz interesujące Cię obligacje i złóż zlecenie kupna.
• Sprzedając obligacje pamiętaj o kosztach transakcyjnych, natomiast zysk z obligacji i odsetki podlegają opodatkowaniu.

Każda inwestycja narażona jest na niepowodzenie i możliwość utraty pieniędzy. Ryzyko inwestycyjne jest stałą częścią lokowania pieniędzy w różne aktywa. Tak też jest z obligacjami korporacyjnymi. Przed podjęciem decyzji o zakupie obligacji zwróć uwagę na:

• ryzyko kredytowe powstaje, gdy emitent obligacji może nie być w stanie płacić odsetek lub spłacić kapitału w wyznaczonym czasie;
• ryzyko zmiany stóp procentowych: jeżeli stopy procentowe wzrosną, wartość obligacji na rynku wtórnym może spaść, co może prowadzić do strat dla inwestora, który chce sprzedać obligacje przed terminem wykupu; 
• ryzyko likwidacyjne wiąże się z problemem odsprzedaży; 
• ryzyko walutowe wiąże się z niepewnością zmiany kursu walutowego, co może wpłynąć na wartość inwestycji.

Powyższy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, nie jest też ofertą ani zachętą do zakupu jakichkolwiek aktywów. Materiał służy wyłącznie ogólnym celom informacyjnym i edukacyjnym.

Sprawdź, czym jest i jak działa Goldsaver