Gdy 28 lutego rakiety spadły na instalacje naftowe w Teheranie, a ceny ropy wystrzeliły powyżej 115 dolarów, inwestorzy zamarli w oczekiwaniu na reakcję złota. W tym samym czasie w Polsce narodził się śmiały plan: sfinansować zbrojenia narodowe, wykorzystując potęgę rezerw NBP bez zaciągania unijnych długów. Czy strategia „Physical is the King” i polski program „SAFE 0%” to recepta na przetrwanie w czasach globalnego chaosu? Michał Tekliński, który ostatnim samolotem uciekł z ogarniętego napięciem Dubaju, analizuje sytuację w najnowszym wydaniu GoldWeeka.
Czego dowiesz się z nowego GoldWeeka?
Michał Tekliński to ekspert rynku złota z liczącym już ponad dekadę doświadczeniem w branży. W Goldsaverze pełni funkcję głównego analityka oraz filaru zespołu eksperckiego. W najnowszym odcinku GoldWeeka, czyli autorskiego formatu publikowanego na kanale YouTube Goldsavera, ekspert rynkowy skupia się na następujących tematach:
Sytuacja na Bliskim Wschodzie i jej wpływ na rynki
28 lutego 2026 r. agresja Izraela i USA na Iran stała się faktem. Bombardowania celów strategicznych i naftowych wywołały gigantyczne pożary, a chmura dymu nad Teheranem stała się symbolem nowej eskalacji.
Cena ropy naftowej przekroczyła 100 dolarów za baryłkę, osiągając nawet 115 dolarów, co może prowadzić do interwencji państw G7 poprzez uwolnienie rezerw.
Złoto, tradycyjnie bezpieczna przystań, początkowo wzrosło po rozpoczęciu agresji, a następnie jego cena się ustabilizowała, a nawet lekko spadła. Dolar amerykański okazał się pierwszym beneficjentem kryzysu, co wpłynęło na spadek wartości złota i bitcoina.
„Udało mi się wylecieć z Dubaju jednym z ostatnich samolotów, tuż przed rozpoczęciem agresji. Sytuacja na miejscu jest ekstremalna. Iran jest przygotowany na konflikt trwający co najmniej sześć miesięcy, co oznacza, że wysokie ceny surowców, z ropą na czele, zostaną z nami na dłużej. Złoto po początkowym skoku ustabilizowało się powyżej 5000 USD, ale to cisza przed kolejną burzą” – relacjonuje Michał Tekliński.
Przewiduje się, że w dłuższym horyzoncie, po stabilizacji sytuacji i osłabieniu dolara, złoto może odrobić straty i ponownie zyskać na wartości. Aktualna cena złota utrzymuje się powyżej 5000 dolarów za uncję.
Konflikt spowodował znaczące zakłócenia w ruchu lotniczym nad Bliskim Wschodem, prowadząc do przekierowywania i wstrzymywania lotów. Zakłócenia te wpływają na globalne łańcuchy dostaw, w tym na transport złota (np. z Dubaju do Indii), co odbija się na globalnym handlu surowcami.
Rynek jest obecnie w fazie wyczekiwania. Cena ropy powyżej 115 USD napędza inflację, a niejasne cele USA w Iranie (spekulacje o próbie zmiany reżimu) budują atmosferę niepewności.
„Złoto zachowuje się nietypowo, bo po ataku nie wystrzeliło pionowo w górę. Dlaczego? Rynek wciąż wierzy w siłę dolara, ale to może być złudne. Przy tak ogromnych pożarach instalacji naftowych i blokadzie cieśniny Ormuz, powrót do poziomów powyżej 5500 USD to kwestia czasu” – analizuje autor GoldWeeka.
Azja jako centrum handlu złotem i surowcami
Kraje azjatyckie, zwłaszcza Singapur i Hongkong, dążą do stania się globalnymi centrami handlu złotem. Singapur, mimo dobrej infrastruktury, ogranicza zwolnienia z VAT tylko do sztabek LBMA, co komplikuje handel. To państwo-miasto ma szansę rzeczywiście zrealizować swoją wizję, dzięki kolejnym regulacjom.
Hongkong podpisał porozumienie z Szanghajską Giełdą Metali Szlachetnych, aby stworzyć wspólne centrum handlu złotem. Buduje duży skarbiec na lotnisku (pojemność 2000 ton), aby przyspieszyć obrót kruszcem i jego rozliczanie z Szanghajską Giełdą i dąży do bycia globalnym centrum handlu surowcami, nie tylko złotem.
„Hasło 'Physical is the King’ staje się fundamentem nowej gospodarki. Hongkong chce być hubem, w którym złoto jest fizycznie obecne i rozliczane natychmiastowo. To ucieczka od zachodnich systemów rozliczeniowych. Posiadanie realnego surowca daje przewagę, której nie da się 'wyłączyć’ jednym dekretem czy sankcją” – podkreśla Michał Tekliński.
Program SAFE 0%: Polska sfinansuje zbrojenia złotem?
W Polsce trwają prace nad alternatywą dla unijnych pożyczek obronnych. Projekt „SAFE 0%” zakłada wykorzystanie potencjału NBP i finansowanie części wydatków obronnych bez korzystania z unijnej pożyczki, m.in. poprzez wykorzystanie zysków banku centralnego lub operacje związane z rezerwami złota.
Kluczowe fakty o roli złota w propozycji NBP:
- Zabieg księgowy, nie sprzedaż: Prezes NBP proponuje wykorzystanie złota nie poprzez jego sprzedaż, lecz poprzez księgowe ujęcie zysków.
- Mechanizm: NBP nabyło złoto znacznie poniżej obecnych cen rynkowych. Planuje wykazać księgowy zysk z tego tytułu (bez faktycznej sprzedaży kruszcu) i przekazać go do budżetu państwa na finansowanie zbrojeń.
- Brak sprzedaży złota: Polska nie planuje pozbywać się złota, a wręcz przeciwnie – NBP zamierza kontynuować jego zakupy, podobnie jak wiele innych banków centralnych.
- Kontekst: Dyskusja ta jest elementem szerszego sporu politycznego w Polsce, a szczegóły mają być ogłoszone wkrótce po spotkaniu najważniejszych postaci politycznych.
„NBP nie planuje sprzedawać kruszcu. Chodzi o wykorzystanie różnego rodzaju zabiegów księgowych, które można nazwać 'kreatywną księgowością banku centralnego’. Złoto kupione kilka lat temu jest dziś warte fortunę. Wykazanie tego zysku pozwala sfinansować zbrojenia bez zewnętrznych zobowiązań. To suwerenność finansowa w czystej postaci” – wyjaśnia ekspert Goldsaver i Goldenmark.
Jakie są aktualne ceny złota i srebra?
Złoto kosztuje około 5100 USD za uncję, a srebro około 84 USD za uncję.
Na czym polega program SAFE 0% w Polsce?
To propozycja Prezydenta RP i NBP, by sfinansować zbrojenia z zysków księgowych z rezerw złota, zamiast zaciągać pożyczki w UE. Mechanizm nie zakłada sprzedaży fizycznego kruszcu.
Ile złota ma Polska w 2026 roku?
Narodowy Bank Polski posiada obecnie ponad 550 ton złota o wartości przekraczającej 300 mld zł, co stanowi ponad 30 proc. łącznej wartości oficjalnych aktywów rezerwowych.
Dlaczego Hongkong buduje ogromny skarbiec na złoto?
W ramach strategii „Physical is the King”, Hongkong chce zdominować handel fizycznym kruszcem we współpracy z Chinami (Szanghajską Giełdą), omijając zachodnie rynki kontraktów terminowych.
Jaka jest cena ropy w marcu 2026?
W wyniku agresji na Iran cena ropy przekroczyła 100 USD, osiągając poziomy rzędu 115 USD za baryłkę.
Chcesz wiedzieć więcej o tym, co dzieje się na rynku złota? Obejrzyj najnowszy odcinek GoldWeeka na YouTube, gdzie Michał Tekliński analizuje ostatnie wydarzenia.
Jako Communications Manager w Goldsaverze, dba o wizerunek marki. Zarządza mediami społecznościowymi, prowadzi działania z obszaru PR, media relations i influencer marketingu oraz tworzy treści na potrzeby różnych kanałów komunikacyjnych. Po godzinach pochłania go sport: amatorsko uprawia triathlon, jest zapalonym snowboardzistą i początkującym surferem.
