Zastanawiasz się, czy inwestować w złoto, czy w srebro? A może w oba te metale? Istnieje wskaźnik, który może pomóc w podjęciu takiej decyzji. Jest nim gold/silver ratio, czyli wskaźnik obrazujący stosunek cen obu kruszców. Jak z niego korzystać, jakie informacje można dzięki niemu uzyskać i w jaki sposób on działa?
Czym jest gold/silver ratio (GSR)?
Gold/silver ratio to, mówiąc najprościej, wskaźnik obrazujący stosunek ceny złota do ceny srebra. Pokazuje on, ile uncji srebra potrzeba, aby po bieżących cenach rynkowych kupić jedną uncję złota.
Jest to narzędzie pomocne dla inwestorów działających na rynku metali szlachetnych. Analiza tego wskaźnika pozwala ocenić, który z tych dwóch metali jest w danym momencie niedowartościowany lub przewartościowany.
Sprawdź, czy złoto chroni przed inflacją
Jak interpretować gold/silver ratio?
Wysoki wskaźnik gold/silver ratio (powyżej 80:1) sugeruje, że złoto jest stosunkowo drogie w porównaniu do srebra. W takiej sytuacji inwestorzy mogą uznać srebro za niedowartościowane, a więc mające większy potencjał do wzrostu.
Z kolei niski wskaźnik gold/silver ratio (poniżej 50:1) oznacza, że srebro jest relatywnie drogie w stosunku do złota. Może to być odebrane jako sygnał dla inwestorów do sprzedaży srebra i zakupu złota.
Dowiedz się, czym jest AISC i jak wpływa na cenę złota
Dorota Sierakowska
„Złoto jest coraz łatwiej dostępne, a to ma ogromne znaczenie dla większości inwestorów. Kiedyś złoto kojarzono z pewną niedostępnością, ale przede wszystkim z bogactwem, władzą, luksusem. Ale na szczęście to zaczęło się zmieniać i w tym momencie nie trzeba mieć milionów czy setek tysięcy złotych, żeby mądrze zainwestować w ten kruszec. Możemy mieć nawet kilka tysięcy złotych, kilkaset złotych, a obecnie nawet kilkadziesiąt złotych, żeby zacząć swoją przygodę z inwestowaniem w złoto. To jest szalenie istotne, bo przecież większość z nas chce mądrze ulokować pieniądze, ale wiele osób dysponuje relatywnie niewielkimi oszczędnościami”
Jak gold/silver ratio wyglądał na przestrzeni dziejów?
Na przestrzeni wieków stosunek cen złota do srebra był znacznie stabilniejszy niż dziś. W czasach starożytnego Rzymu wynosił on około 12:1 i do XIX wieku wzrósł zaledwie do poziomu około 15:1. W XX wieku, po odejściu od standardu złota, wskaźnik ten stał się o wiele bardziej zmienny, wahając się w przedziale od 20:1 do ponad 120:1.
Co ciekawe, jeśli chodzi o częstość występowania srebra i złota na Ziemi, na każdą tonę złota przypada około 17–17,5 tony srebra. Nie można jednak utożsamiać częstości występowania z ceną, która oprócz strony podażowej uwzględnia także stronę popytową. Popyt na oba metale zmienia się zaś różnie, w zależności od sytuacji rynkowej.
Dowiedz się, ile złota jest na świecie, kiedy go zabraknie i co się wtedy stanie?
Dlaczego gold/silver ratio się zmienia?
Ceny złota i srebra są ze sobą skorelowane, jednak korelacja ta nie jest idealna. Wynika to z pewnych różnic w zastosowaniach obu metali, co wpływa na ich zachowanie w czasie. Przede wszystkim ponad połowa złota jest wykorzystywana przez przemysł jubilerski. W przypadku srebra ponad połowę jego zastosowań stanowi przemysł i nowe technologie. Recesja gospodarcza może więc napędzać popyt na złoto (z powodu obaw i niepewności), a jednocześnie hamować wzrosty cen srebra (ze względu na mniejszy popyt ze strony przemysłu).
Przeważnie jednak obserwuje się, że gdy cena złota rośnie, napędzana na przykład niepewnością ekonomiczną, a cena srebra pozostaje w tyle, wskaźnik gold/silver ratio idzie w górę. Po pewnym czasie część inwestorów dochodzi do wniosku, że złoto jest już drogie, a srebro wciąż pozostaje atrakcyjnie tanie.
Czynniki, które mogą wpływać na zmianę gold/silver ratio, to:
- nastroje inwestycyjne – popyt na złoto i srebro rośnie w czasach wszelkiego rodzaju zawirowań gospodarczych, ekonomicznych czy geopolitycznych;
- popyt przemysłowy – srebro ma znacznie szersze zastosowanie w przemyśle, więc wzrost gospodarczy i rozwój technologiczny zwiększają na nie popyt;
- polityka monetarna – działania banków centralnych, takie jak zmiany stóp procentowych, wpływają na atrakcyjność złota i srebra w stosunku do obligacji czy lokat.
Czytaj także: Legalizacja złota i srebra jako środka płatniczego w USA
Podsumowanie
Współczynnik gold/silver ratio może dostarczyć nam kilku kluczowych informacji na temat cen obu metali. W szczególności może pomóc w podjęciu decyzji, który metal jest w danym momencie niedowartościowany. Rosnący wskaźnik gold/silver ratio może być przesłanką do tego, że w przyszłości cena srebra będzie wzrastać. Analizę tego współczynnika warto połączyć z analizą innych fundamentów, w szczególności informacji o popycie na srebro i podaży tego metalu.
Sprawdź, czym jest i jak działa Goldenmark
Ekspert rynku złota z liczącym już ponad dekadę doświadczeniem w branży. W Goldenmark pełnił funkcję dyrektora ds. rynków międzynarodowych. Zwiedził świat i zobaczył wszystko (łącznie z legendarnymi dywanami jubilerów, z których wytapia się drobinki złota). W Goldsaverze pełni funkcję głównego analityka oraz filaru zespołu eksperckiego. Prywatnie wytrawny obserwator polityki, geopolityki i gospodarki.
